2026年开年，有色板块继续表现强势，铜、铝等工业金属方向涨幅明显。

目前看，多种工业金属的基本面仍在向好：

以典型的工业金属铜为例，1月6日，伦敦金属交易所（LME）期铜价格延续强劲涨势，盘中最高触及13377.5美元/吨，成功突破1.33万美元关口，再度刷新历史最高纪录。此前一个交易日，伦铜已强势站上1.3万美元大关。

从基本面来看，当前铜市场的主要矛盾仍为矿端扰动带来的供应短缺。中信建投证券曾在研报中指出，2025年以来，全球铜矿供应端干扰率陡增，矿山事故频发，经常性的生产中断和暂停导致年内铜矿产量预期不断下修，原本预期的50~60万吨不仅没有兑现，反而最终逆转成负增长。

需求方面，下游新能源车、光伏、算力中心建设等对铜资源有刚性需求，铜价基本面驱动逐步释放。叠加美联储降息持续，铜价中枢有望上行。

铝方面，目前看，宏观利好叠加供应扰动，铝价趋势依然向上。华福证券认为，短期看，供需面对铝价底部有支撑，降息预期下预计铝价偏强；中长期看，国内天花板+能源不足持续扰动，同时新能源需求仍保持旺盛，紧平衡或致铝价中枢上移。

稀土方面，方正证券指出，稀土磁材板块的产业战略价值将持续体现，叠加当前出口通道更为顺畅，板块迎来估值拔升机会。此外，多国加强管控战略金属出口，多种小金属或迎来系统性重估。例如，刚果明确了钴出口配额，钴原料供应或将长期处于结构性偏紧状态，钴价仍存进一步上涨空间。

整体来看，国内经济进入复苏周期可期，工业有色金属需求持续攀升，但供给端新增产能有限。供需紧平衡背景下，工业有色有望开启景气上升周期。叠加政策在电力基建、新能源汽车、家电消费等领域的支持，未来金属价格有望持续走强。感兴趣的朋友可以关注一下万家中证工业有色金属，这只产品紧密跟踪工业有色指数，覆盖铜、铝、稀土等战略资源龙头，具有市场稀缺性，是投资者把握工业有色领域投资机会的便捷工具。

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