刚刚过去的2025年，有色板块的表现可谓是一骑绝尘，铜铝钨等金属的价格更是创下历史新高。进入新的一年，有色板块继续强势。很多投资者关心，往后看，这种状态会延续吗？

不少机构从供需角度看好有色板块的长期趋势。其中国联民生证券在年度策略报告中指出，展望2026年，美国降息周期延续，流动性宽松继续利好工业金属价格。供给端，约束仍未得到解决，且出现了诸多矿山减停产事件。需求端，全球宽松周期下，传统行业韧性十足，叠加新兴领域如雨后春笋，AI+储能需求方兴未艾，工业金属价格中枢有望加速上移。

铜方面，市场预期，2026 年全球铜矿供给或呈现零增长甚至负增长，下游需求高增长导致供需错配，铜价中枢有望进一步上移。

铝方面，国内面临产能天花板的约束，海外产能释放缓慢。需求端在新兴领域拉动下，有望维持紧平衡格局且缺口扩大，推动铝价中枢上行。

此外，锡、镍、估、钨、锑等小金属的增量也有限，面临供需矛盾，导致价格高位运行。并且各国均追求产业链和供应链自主，小金属具备战略资源属性，也受到重视，例如钨被誉为“工业牙齿”，中、美、欧盟均将其纳入了“关键矿产清单”。因此板块望迎来一轮估值重构的机遇。

兴业证券在2026年投资策略中指出：2026 年有色金属行业将在逆全球化重构资源格局与新质生产力驱动需求共振下，迎来资源股的戴维斯双击（盈利与估值同步提升），主线聚焦贵金属、基本金属与战略小金属。

值得一提的是，随着美联储开启降息，全球进入新一轮宽松周期，通胀环境下，金属作为大宗商品的抗通胀属性凸显，，也可能对价格形成额外的助推。

总体来看，本轮金属牛市由宏观流动性宽松与产业供需微观结构共振驱动，持续性值得期待。万家工业有色紧密跟踪工业有色指数，为资金高效配置提供便利，是投资者把握工业有色领域投资机会的便捷工具。

风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。