近期AI应用板块有所震荡，但产业界的进展却在加速，正逐渐迎来商业化落地。如同移动互联网重塑工作、生活方式一样，AI基建成熟后，下游生态有望逐渐繁荣，当前或是左侧布局AI应用赛道的较好时间点。

近日，上海市商务委等七部门印发《上海市国家服务贸易创新发展示范区建设方案》，鼓励推动算力和基础大模型扩大境外调用，支持智能体、多模态生成等模型产品出口。随着模型调用成本的大幅下降，多元落地场景渗透提速，有望持续推动AI应用渗透提速。

科技板块经历7月份的调整后，当前市场情绪或已消化。兴业证券首席经济学家刘郁近日认为，AI是资本市场的持续主线，保持长期看好，后期重点关注AI在不同行业的应用实质性落地情况。

值得一提的是，Kimi、智谱、DeepSeek等国产头部模型与海外模型的差距进一步缩小，从“能用”迈向“好用”，叠加模型性价比高，有望赋能下游AI应用领域。中信建投认为，2026年以来，AI产业投资逻辑正从模型能力与资本开支竞赛，逐步转向商业化验证，建议关注B端AI应用。

总的来看，如同移动互联网重塑我们的工作、生活方式一样，AI算力基础设施建好后，下游生态会逐渐繁荣起来，打通AI商业化闭环。在这一进程中，互联网龙头公司和软件公司掌握 AI 时代的用户入口，拥有竞争壁垒、先发优势，通过 Al赋能，有望继续保持领先地位。

这一大趋势下，AI应用板块或迎来了左侧布局的窗口期。万家港股通科技智选（A类：027699；C类：027700）聚焦AI应用方向的投资，是投资者把握AI应用机会的较好途径，值得予以关注。

（以上策略并非合同约定，行业仅为该基金投资团队现阶段重点关注行业，不作为未来投资的依据，基金管理人可根据市场情况予以调整。）

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